從行業(yè)層面看，除了血制品、農(nóng)業(yè)等少數(shù)行業(yè)外絕大多數(shù)飄綠，而其中海外業(yè)務(wù)占比較高的個(gè)股呈現(xiàn)大面積跌停的形態(tài)。
超預(yù)期關(guān)稅引發(fā)全球暴跌
短期來(lái)看特朗普的超預(yù)期關(guān)稅引發(fā)的博弈升溫是對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)情緒的最大刺激因素。
一方面，基本面維度一些板塊會(huì)有遠(yuǎn)期邏輯上的壓制，比如在上周已經(jīng)有所體現(xiàn)的電力設(shè)備、消費(fèi)電子等領(lǐng)域，但另外一些跟國(guó)內(nèi)宏觀相關(guān)更高、以內(nèi)需為主的板塊在今日也連帶大幅下挫，比如消費(fèi)以及金融地產(chǎn)等，顯示出市場(chǎng)短期極端的悲觀態(tài)度。
沒(méi)有必要過(guò)度悲觀
后續(xù)來(lái)看，關(guān)稅對(duì)于海外營(yíng)收占比較高的板塊目前偏實(shí)質(zhì)性利空，面臨估值和業(yè)績(jī)的雙殺，對(duì)于這一類標(biāo)的來(lái)說(shuō)不適宜現(xiàn)階段有大幅度抄底動(dòng)作，要進(jìn)一步等待基本面的明朗。
而其他以國(guó)內(nèi)營(yíng)收為主，偏內(nèi)需的板塊則主要關(guān)注后續(xù)宏觀的舉措以及復(fù)蘇力度，情緒劇烈波動(dòng)釋放帶來(lái)的深坑大概率是布局的良機(jī)。
2018年第一次貿(mào)易戰(zhàn)時(shí)期市場(chǎng)比如今更為冰冷，但時(shí)隔兩年后回望當(dāng)年的深坑為之后的起跳提供了基礎(chǔ)，目前中國(guó)的經(jīng)濟(jì)韌性已經(jīng)遠(yuǎn)超當(dāng)年，過(guò)度悲觀沒(méi)有必要。
港股短期持續(xù)承壓
對(duì)于港股而言，由于沒(méi)有漲跌停限制，港股容易大起大落。
雖然基本面上港股一些大市值標(biāo)的主要跟隨國(guó)內(nèi)的宏觀情況，被關(guān)稅的影響并不大，且個(gè)股質(zhì)量也較高，但由于外資依然占據(jù)了香港市場(chǎng)較大的權(quán)重，因而在短期內(nèi)資金行為使得港股與海外其他市場(chǎng)形成了強(qiáng)烈的共振。
我們認(rèn)為從風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)看，港股指數(shù)短期可能持續(xù)承壓，長(zhǎng)期來(lái)看其高度仍取決于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)。
目前短期劇烈的情緒釋放為之后觀察布局提供了較好的時(shí)間窗口，中長(zhǎng)期維度上我們依舊看好其長(zhǎng)期表現(xiàn)。
