一、行情回顧
昨日，滬深兩市雙雙收漲。截止收盤，上證綜指收于2863.13點，漲114.21點，漲幅為4.15%；深成指收于8435.70點，漲352.32點，漲幅為4.36%；滬深300收于3351.91點，漲139.15點，漲幅為4.33%；創業板收于1615.32點，漲84.82點，漲幅為5.54%。兩市成交9713.43億元，。小盤股強于大盤股。中證100上漲4.31%，中證500（詳細，購買）上漲4.34%。
31個申萬一級行業中有31個行業上漲。其中，食品飲料(申萬)、非銀金融(申萬)、鋼鐵(申萬)表現居前，漲跌幅分別為6.73%、6.05%、5.60%，房地產(申萬)、汽車(申萬)、家用電器(申萬)表現居后，漲跌幅分別為2.30%、2.03%、1.27%。滬市有2165只個數上漲，占比109.62%，深市有2767只個數上漲，占比100.58%。非ST個股中，47只個股漲停，1只個股跌停。股指期貨主力合約3個合約均上漲，其中，3只期指好于現貨指數。
昨日，中債銀行間債券總凈價指數下跌0.11個百分點。
申萬一級行業漲跌幅
數據來源：Wind日期：2024/9/24
昨日，歐美主要市場普遍上漲，其中，道指上漲0.20%，標普500上漲0.25%，納指上漲0.56%；道瓊斯歐洲50上漲0.89%。亞太主要市場漲跌不一，其中，恒生指數上漲4.13%，日經225指數上漲0.57%，印度孟買Sensex30指數下跌-0.02%
二、指數漲跌
數據來源：Wind日期2024/9/25
三、新聞
9月24日，國務院新聞辦公室就金融支持經濟高質量發展有關情況舉行新聞發布會
從貨幣政策來看，發布會主要有以下幾個亮點：
第一，同時宣布降準降息且單次幅度在歷史上都偏大，且提前透露年內還會再降準，表達了明確的支持性立場。降準方面，發布會上潘行長宣布降低存款準備金率0.5個百分點，提供長期流動性1萬億元，這是對沖政府債供給壓力的必要舉措，同時還透露年內會再降準0.25%-0.5%，對流動性支持的態度立場堅定；降息方面，繼7月下調7天逆回購利率0.1個百分點之后，再度下調0.2個百分點，并將引導LPR和存款利率同步下行，通過政策利率調降帶動廣譜利率的下降，有助于在降低實體經濟融資成本的同時穩定凈息差，兼具穩增長與防風險。
第二，下調存量房貸利率平均0.5個百分點，逐漸與新增房貸利率拉平，旨在提振消費、降低風險。潘行長在新聞發布會透露，存量房貸利率下調平均減少家庭利息支出1500億元左右，如果按照70%的邊際消費傾向來計算，則能夠為消費帶來約1000億增量；更重要的是，潘行長明確指出，此舉能夠減緩居民提前還貸以及用消費貸違規置換房貸等情況，保障金融消費者合法權益。
第三，將前期3000億保障性住房再貸款的支持比例從60%提高至100%，有助于緩解在收儲過程中對房價向下的壓力。3000億保障性住房再貸款的利率為1.75%，在支持比例為60%的情況下，相當于商業銀行平均貸款成本在2%-2.5%之間，收儲的房價需要使租金回報率在2.5%以上收益才能打平；而提升至100%能夠將商業銀行貸款成本降至1.75%的水平，則僅需2%以上的租金回報率即能夠將收益打平，這樣有助于緩解收儲過程中對房價向下的壓力。
第四，首次創設支持資本市場穩定發展的結構性貨幣政策工具。發布會上發布了兩項結構性貨幣政策工具用于支持資本市場發展，分別是證券、基金、保險公司互換便利，首期額度5000億，以及股票回購、增持再貸款，引導銀行向上市公司和主要股東提供貸款，首期額度3000億，并透露后續額度還可能增加。這是人民銀行首次為支持資本市場創設結構性貨幣政策工具，且潘行長透露正在研究平準基金。
此外，人民銀行也對近期市場關心的匯率、國債利率等問題一一做了回應。關于匯率，央行重申匯率雙向波動是常態，不會出現“單邊市”；關于國債利率，央行重申避免機構出現“羊群效應”和硅谷銀行事件，即仍然從防范風險的角度對機構非理性行為予以規范。除貨幣政策之外，金融監管總局和證監會也對防范金融風險、支持資本市場平穩健康發展發布多項有力的政策舉措，回應市場關切，涉及增加大型商業銀行核心資本、擴大銀行系金融資產投資公司股票投資試點范圍、制定推動中長期資金入市指導意見、發布促進并購重組措施等；同時表態進一步支持中央匯金加大增持力度，擴大投資范圍等。
國泰君安觀點：
總的來看，此次發布會直擊痛點難點，內容務實，對防范風險、穩定預期、提振信心均具有積極作用；而進一步穩定內需則需要財政政策的協同發力。我們強調財政發力模式需要從投資端轉向消費端，特別是以新型城鎮化為抓手，中央財政增加公共服務和社會保障支出，帶動私人部門內生需求動能的回升。
本次寬貨幣和寬信用的組合拳有效彌合了當下市場的核心矛盾，一方面，存量房貸利率下調后，私人部門的債務負擔大幅下降，有助于緩解違約率升溫帶來的風險資產流動性壓力；另一方面，對于股票市場結構性寬信用的舉措有助于長債利率溫和回升，實現匯率的穩定。
大力發展權益類公募基金
上午的發布會上，吳清還提到了將大力發展權益類公募基金。
吳清表示，重點是督促基金公司進一步端正經營理念，堅持投資者回報導向，著力提升投研和服務能力，創設更多滿足老百姓需求的產品，努力為投資者創造長期收益。下一步，將進一步優化權益類基金產品注冊，大力推動寬基ETF等指數化產品創新，適時推出更多包括創業板、科創板等中小盤ETF基金產品，更好服務投資者，更好服務國家戰略和新質生產力發展。此外，將推動公募基金行業穩步降低綜合費率，這也是近期被討論比較多的問題，現在已經走了兩步，后面還有一步。通過穩步降低綜合費率，更好讓利投資者、回報投資者。
對此，前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，進一步優化權益類基金產品注冊，大力推動寬基類基金產品創新，有望給市場帶來增量資金，利好市場回升。權益類基金、寬基類基金都是重要的市場參與者，未來監管層在注冊和發行方面將給予更大的支持，可以吸引更多場外資金入場。
9月23日，中證指數公司正式發布中證A50（詳細，購買）0指數。截至23日晚，首批十只中證A500ETF完成募集，每只均觸及20億元上限，合計為市場帶來200億元增量資金。
值得一提的是，中證A500指數“未發先火”，早在指數發布前就有7只基金搶先結募。速度最快的嘉實中證A500ETF（詳細，購買），于9月13日、發售僅4個交易日就提前結募，于9月20日率先成立。合同生效公告顯示，募集的20億元中包含管理人嘉實基金的自購金額2億元、員工認購金額2.2萬元，募集有效認購總戶數為6903戶。
據了解，相較于傳統寬基ETF，中證A500ETF具有更寬、更新、更強的特點，即成分股覆蓋行業更寬、新質生產力占比更高、過往超額收益更強等。指數編制方案顯示，中證A500指數采用行業均衡選樣方法，從各行業選取市值較大、流動性較好的500只證券作為指數樣本，以反映各行業最具代表性上市公司證券的整體表現。
風險提示：投資有風險。基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來表現。基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。相關數據僅供參考，不構成投資建議。投資人請詳閱基金合同和基金招募說明書、基金產品資料概要等法律文件，并自行承擔投資風險。
