一、行情回顧

昨日，滬深兩市雙雙收跌。截止收盤，上證綜指收于2811.04點，跌31.18點，跌幅為1.10%；深成指收于8172.21點，跌176.27點，跌幅為2.11%；滬深300收于3265.01點，跌56.42點，跌幅為1.70%；創業板收于1536.95點，跌43.51點，跌幅為2.75%。兩市成交7057.33億元，較前一日交易量減少19.49%。大盤股強于小盤股。中證100下跌1.78%，中證500（詳細，購買）下跌1.99%。

數據來源：Wind，好買基金研究中心，日期2024/9/2

31個申萬一級行業中有3個行業上漲。其中，煤炭、銀行、公用事業表現居前，漲跌幅分別為1.05%、0.38%、0.16%，美容護理、國防軍工、食品飲料表現居后，漲跌幅分別為-2.97%、-3.24%、-3.31%。滬市有398只個數上漲，占比17.59%，深市有408只個數上漲，占比14.41%。非ST個股中，40只個股漲停，8只個股跌停。股指期貨主力合約3個合約均下跌，其中，0只期指好于現貨指數。

昨日，中債銀行間債券總凈價指數上漲0.12個百分點。

昨日，因美國勞動節假期，9月2日美股休市一日。亞太主要市場漲跌不一，其中，恒生指數下跌1.65%，日經225指數上漲0.14%，印度孟買 Sensex30 指數上漲 0.24%。

二、指數漲跌

數據來源：Wind，好買基金研究中心，日期2024/9/2

三、新聞

1、8月近700億資金借道ETF入市，已連續三個月凈增持

截至2024年8月底，981只EFT基金有23693.52億份，資產凈值27602.32億元。從ETF基金每月數據來看，截至8月底，今年EFT基金份額增加3513.39億份。其中，上半年ETF基金份額增加1941.44億份，而下半年僅7-8兩個月就達到1571.95億份，資金有通過ETF基金加速流入A股的趨勢。8月份單月，ETF基金的資產凈值便增加了685.84億元。

數據來源：Wind， 截止日期：2024.8.31

寬基ETF持續受到追捧，國家隊大幅增持300ETF

從ETF基金投資者持有比例來看，大部分份額被機構持有。從基金投資標的來看，多以滬深300、上證50、科創板50等成份股為主。從最近一個月份額變動來看，易方達滬深300ETF獲增持155.36億份，排名第一；華泰柏瑞滬深300ETF（詳細，購買）獲增持99.05億份，排名第二；易方達上證科創板50ETF（詳細，購買）獲增持52.71億份，排名第三。

最新披露的公募基金2024年中期報告顯示，中央匯金成為上半年ETF重要買家。今年二季度，中央匯金繼續買入寬基ETF。數據顯示，中央匯金不僅大舉“掃貨”滬深300ETF、上證50ETF等藍籌風格ETF，還買入創業板ETF、中證1000（詳細，購買）ETF等成長風格ETF。按照6月底1.7053元的基金凈值計算，中央匯金合計持有易方達滬深300ETF達951.6億元。

相比去年年底，上半年中央匯金投資有限責任公司增持華泰柏瑞滬深300ETF、易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF（詳細，購買）、嘉實滬深300ETF（詳細，購買）分別超294億份、近486億份、超180億份、超168億份；中央匯金資產管理有限責任公司新進持有華泰柏瑞滬深300ETF、易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF分別為7.28億份、 5.96億份、1.72億份，另外增持嘉實滬深300ETF逾1.85億份。根據上半年成交均價粗略計算，中央匯金上半年增持上述四大300ETF累計金額超過3000億元。

港股通ETF大幅反彈

港股市場8月表現較好，恒生指數月漲幅接近4%，帶動相關ETF大幅上漲。8月凈值表現前十的股票型ETF，全部與港股相關。具體來看，港股通科技30（詳細，購買）ETF、匯添富國證港股通創新藥（詳細，購買）ETF復權單位凈值均漲超5%，位居漲幅榜前二。港股通科技30ETF（詳細，購買）二季報前十大重倉股有美團、騰訊控股、小米集團等，其中小米集團、百濟神州、舜宇光學科技等8月漲幅均超10%。

人工智能主題基金領跌

人工智能主題ETF大幅回調，富國中證通信設備主題ETF（詳細，購買）、華夏中證人工智能主題ETF（詳細，購買）、易方達中證人工智能主題ETF（詳細，購買）等相關基金復權單位凈值8月跌幅均超9%。其中，富國中證通信設備主題ETF跌幅超過10%，居首位，華夏中證人工智能主題ETF月跌幅近10%。

交銀國際認為，在目前宏觀形勢下，市場動蕩或與資金從部分之前股價上升較快的科技股票流出，尋找相對避險資產有關。該機構同時表示，下游對于人工智能基礎設施的旺盛需求沒有根本改變。更廣泛地看，下游關于智能手機、個人電腦和服務器的需求相對旺盛，而通信基礎設施、消費電子、汽車和工業等的復蘇則還需時間。

點評：從成熟市場經驗看，隨著機構投資者占比持續提升、股票市場有效性提高，指數基金特別是ETF，憑借規模大、費率低、流動性好、風險收益特征鮮明的優勢，有望成為投資者資產配置的優先選擇。今年以來國家隊在市場波幅放大階段持續逆勢凈買入300ETF，也可見其維護市場穩定的決心；但另一方面來說，一味地托舉滬深300可能并無法起到帶動整個A股回暖的效果，股市可能依然會呈現“大盤不跌個股跌”的情形。

2. 近八成A股上半年實現盈利，創業板、科創板上市公司營收增近3%

根據中國上市公司協會披露的數據，截至8月31日10時，除已公告擬延遲披露和退市公司外，中國境內股票市場（滬、深、北三家證券交易所，簡稱“全市場”）共5340家上市公司披露2024年半年度報告。2024年上半年，全市場上市公司實現營業收入34.89萬億元，凈利潤3.13萬億元。3032家公司營收正增長，4141家公司實現盈利，占比78%。創業板、科創板上市公司上半年營收整體實現近3%增長。剔除金融行業，實體上市公司實現營收30.35萬億元，凈利潤1.74萬億元。

分季度來看，A股上市公司在一二季度營收分別為16.90萬億元和17.99萬億元，二季度環比增6.43%；一二季度凈利潤分別為1.54萬億元和1.58萬億元，二季度環比增2.75%。分行業來看，A股上市公司的19個門類行業中，17個行業實現盈利，9個行業營收正增長，8個行業凈利潤正增長。制造業次類行業全部實現盈利，其中5個次類行業營收、凈利潤雙增長。

多個消費行業龍頭凈利潤增速超8%

食品飲料、家用電器等多行業上市公司凈利潤增長超8%，農林牧漁行業扭虧為盈，養殖業受益于周期回暖，凈利潤大幅增長。消費電子、紡織服飾、汽車等景氣度有明顯提升，汽車行業營收增長超8%，凈利潤增長超20%。線上消費熱情高漲，快遞單量保持高增態勢，雖受單價下降拖累，快遞業5大上市公司營收總體增速依然超10%，4家利潤增長超20%。線下出行熱度不減，酒店餐飲、旅游、交通運輸等服務業凈利潤有較好恢復，同比分別增長38.01%、13.60%、9.82%。

工業生產業績分化明顯。上半年，上游采礦業，電力（詳細，購買）、熱力、燃氣及水生產和供應業凈利潤分別增長1.36%、17.84%。制造業整體利潤有所下滑，其中電子、輕工制造等行業實現較好增長，凈利潤增速超15%。上半年，制造業資產周轉率0.32次，同比降低0.02次，表明產能利用率有所下滑。專用設備制造業營收與凈利分別增長2.73%和1.13%。

研發投入連續多年正增長

今年上半年，A股上市公司加大對新技術、新產品的研發投入，上半年研發投入合計0.75萬億元，同比增1.3%，連續多年保持正增長，增速比上年有所放緩。整體研發強度2.15%，同比提高0.06個百分點。創業板、科創板、北交所研發強度分別為5.02%、11.61%、4.87%。戰略性新興產業、高技術制造業以及計算機、電子、機械設備等行業展現蓬勃創新活力，研發強度達5%以上。比亞迪、中國建筑、中國移動、中興通訊4家公司研發投入超百億元，943家公司研發強度超10%。

此外，人工智能、大數據、物聯網（詳細，購買）等新興技術迅猛發展，科技應用加速迭代，為消費電子、半導體行業帶來新的發展契機，兩行業上市公司營收分別增長18.98%、21.68%，凈利潤增長23.75%、0.40%。在終端消費和網絡通信市場需求回暖、算力基礎設施建設加快的良好局面下，計算機、通信和其他電子設備制造業增長勢頭強勁，營收、凈利潤同比分別增長9.68%和11.57%。

677家上市公司現金分紅達5312億元

截至8月31日，今年以來新增首發上市公司59家，創業板、科創板、北交所三個新興板塊新增公司占比71%。累計退市公司47家，其中2家涉重大違法類強制退市，10家涉財務類強制退市。同時，截至8月31日，677家上市公司公布一季度、半年度現金分紅預案（含特別分紅），較去年同期增加近500家，其中科創板80家公司中期分紅，是去年的5倍；合計現金分紅達5312億元，分紅公司整體股利支付率31.74%，分紅的穩定性增強。分紅公司中，11家公司分紅金額超百億，近三成國有控股上市公司貢獻超80%的分紅金額，是回饋投資者的標桿，6家民營上市公司分紅金額超10億元。480余家公司近五年首次半年度（季度）分紅，一年多次分紅的公司逐漸增多，回報投資者意識日益增強。

點評：整體來看A股上市公司上半年的業績整體來看較為符合預期。同時，隨著多元化退市渠道進一步暢通，進退有序的市場格局逐步形成，市場結構處于持續優化中。

風險提示：投資有風險。基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來表現。基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。相關數據僅供參考，不構成投資建議。投資人請詳閱基金合同和基金招募說明書、基金產品資料概要等法律文件，并自行承擔投資風險。