關稅調整細則
大幅互降，暫停部分

中美雙方承諾將在2025年5月14日之前采取以下措施：

美國將修改2025年4月2日第14257號行政令中規定的對中國商品（包括香港特別行政區和澳門特別行政區商品）加征的從價關稅，其中，24%的關稅在初始的90天內暫停實施，同時保留按該行政令的規定對這些商品加征剩余10%的關稅，同時取消根據2025年4月8日第14259號行政令和2025年4月9日第14266號行政令對這些商品的加征關稅。

中方將相應修改稅委會公告2025年第4號規定的對美國商品加征的從價關稅，其中，24%的關稅在初始的90天內暫停實施，同時保留對這些商品加征剩余10%的關稅，并取消根據稅委會公告2025年第5號和第6號對這些商品的加征關稅；同時采取必要措施，暫停或取消自2025年4月2日起針對美國的非關稅反制措施。

具體來看——

美方取消了共計91%的加征關稅，中方相應取消了91%的反制關稅；

美方暫停實施24%的“對等關稅”，中方也相應暫停實施24%的反制關稅。

數據來源：公開資料
從市場反應來看顯然是大幅超預期——布油、納指期貨、恒生指數跳漲，美元指數回暖，而黃金當即跳水。

A股市場機遇

這也就意味著，此前關稅貿易戰對中美經濟基本面帶來負面沖擊的定價,將會重新修正，預計全球市場風險偏好將再度修復。

·權益市場

結合國內5月7日國新辦發布會介紹“一攬子金融政策支持穩市場穩預期”，降息降準等政策落地助力我國經濟修復，A股市場或將迎來進一步修復窗口，權益類基金或再度迎來配置機會，尤其推薦關注此前受關稅貿易戰沖擊較大的出口企業的修復機會。

·債券市場

此前長久期債券對于關稅對基本面帶來的沖擊定價較為充分，本輪預計有所回調，而短端債券受益于降息降準的帶來的流動性寬松確定性更高，因此債券基金方面更加推薦短期純債型基金。

·商品類基金

黃金價格近期回落幅度較大，COMEX黃金價格跌破3300美金大關，同時盤后隨著中美會談聯合聲明發布后繼續下跌，需提防全球風險偏好回調后對于黃金價格產生的進一步沖擊。

風險偏好修復，分散配置

隨著此次中美聲明的發布，世界經濟得以暫時喘口氣，而全球市場在風險偏好快速修復后，可能會重新聚焦一季度的企業盈利，使得市場定價“正常化”。

然而值得注意的是，貿易暫停鍵有效期僅90天，而美國財政問題依舊亟待解決，因此仍建議做好分散化配置。

風險提示：
投資有風險。基金的過往業績并不預示其未來表現。基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。相關數據僅供參考，不構成投資建議。投資人請詳閱基金合同等法律文件，了解產品風險收益特征，根據自身資產狀況、風險承受能力審慎決策，獨立承擔投資風險。
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