人民幣匯率強勢，中國資產上漲

5月2日，商務部回應中美經貿對話磋商情況時表示，美方近期多次主動向中方傳遞信息，希望與中方進行貿易對話。對此，中方正在進行評估。

中美關稅問題不確定性有所下降，中國資產反彈，5月2日恒生指數上漲1.7%，恒生科技指數上漲3.1%。

與此同時，5月3日，香港金管局斥資捍衛港幣聯系匯率制度，五一假期全國出行數據較好，多重因素疊加，資金對人民幣信心增強，五一期間人民幣匯率大漲，離岸人民幣兌美元一度升破7.20。

關稅迎變數，金價大幅波動

五一假期期間，隨著美國與多國展開貿易談判，關稅問題緩和，風險資產反彈，金價回落。但是美國當地時間5月4日，特朗普在社交媒體上表示，授權商務部和美國貿易代表立即啟動程序，對所有在國外制作的進入美國的電影征收100%的關稅。

關稅問題有向服務業與文化產業蔓延的跡象，受此影響，金價再次走強，現貨黃金再次升至3300之上。

科技巨頭業績超預期，美股表現強勢

美國大型科技股陸續公布最新財報，其中，Meta發布2025一季度財報，Meta第一季度營收423.1億美元，好于市場預期的413.8億美元。亞馬遜發布2025一季度財報，亞馬遜第一季度營收1557億美元，好于市場預期的1549.2億美元

與此同時，美國4月非農數據超預期，顯示美國勞動力市場仍具韌性。5月2日，美國勞工統計局數據顯示，4月非農就業人數增加了17.7萬人，市場預期增13萬人；失業率保持在4.2%不變。

強勁的企業盈利與就業數據使美股逐步走出關稅陰云，美股三大指數持續反彈，5月1日至5月2日，標普500指數上漲2.3%，納斯達克指數上漲3%。

巴菲特股東大會召開

美國當地時間2025年5月3日，伯克希爾哈撒韋股東大會召開，94歲高齡的巴菲特就股東關心的各類問題發表了自己的觀點，包括：

一、對于關稅

巴菲特批評了關稅和貿易保護主義的想法，稱貿易不應該成為武器。巴菲特表示，“我確實認為，世界其他地區越繁榮，就越不會以犧牲我們為代價，我們會變得越繁榮，我們會感到越安全。”

二、對于美國經濟

盡管投資者對美國經濟的前景和地位有所擔憂，但巴菲特依然堅定支持美國，就像2008年金融危機和2020年疫情考驗那樣。

三、對于美股市場波動

巴菲特認為美國股市近期的表現不應被看作是巨大的波動，不應被描述為巨震。巴菲特提醒投資者，在自己94年的人生中，市場總體上是大幅上漲的，但投資者也必須做好面對劇烈波動的心理準備。“人都有情緒，但你在投資時必須控制情緒。”

假期消費火熱，國內五一出行數據創歷史新高

據交通運輸部數據顯示，5月1日，全社會跨區域人員流動量3.33億人次，同比增長6.2%；5月2日，全社會跨區域人員流動量2.93億人次，同比增長3.6%。“五一”假期出行數據刷新歷史新高，顯示出國內消費活力與內需韌性。

總體來看，五一假期期間，雖然關稅問題仍有反復，但是市場風險偏好逐步修復，且國內外積極的經濟信號助推風險資產走強。節后風險資產有望走出關稅問題造成的短期陰霾，重回長期軌道。

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