哪些趨勢值得關注？

俄烏沖突緩和不僅是國際新聞，更和每個人的錢包息息相關。

沖突前，歐洲約三分之一的天然氣依賴俄羅斯，制裁導致能源價格飆升，歐洲通脹一度突破歷史高點。

如今局勢降溫，能源市場首當其沖——天然氣價格可能逐步回歸疫情前水平，歐洲家庭和企業的能源成本壓力有望緩解。

再看產業鏈。俄烏兩國是全球糧食和鋼鐵的重要供應地。沖突期間，小麥價格漲幅超過40%，鋼鐵供應緊張推高建筑成本。局勢穩定后，供應鏈逐步恢復，糧食、建材價格或將回落。

更有兩大長期趨勢值得關注：

第一，烏克蘭重建——世界銀行預估未來十年需投入5000億美元，相當于其GDP的2.7倍，鋼鐵、基建需求激增；

第二，歐盟國防升級——計劃十年內增加5000億歐元軍費，2021-2024年國防支出已增長30%，軍工產業鏈長期受益。

金融市場如何反應？股債如何布局？

俄烏局勢緩和也帶來了全球金融市場連鎖反應，全球資金的配置有新變化，那大宗商品、股債市場如何布局？

首先是大宗商品市場。

沖突緩和，石油和天然氣供應緊張的局面即將得到緩解，需求也隨著局勢穩定有所降低，運輸成本也跟著下降。這一系列連鎖反應，很可能會讓能源價格迎來一波下跌潮，直接影響到我們生活的方方面面。

其次是股市。

最近，全球股市集體飄紅，歐洲股市更是一路 “狂飆”。哪些行業在這場盛宴中賺得盆滿缽滿？能源和糧食價格穩定后，運輸、食品加工行業成本驟降，盈利預期大幅提升；汽車、航空航天等高端制造業恢復生機，那些依賴俄羅斯原材料和零部件的企業，終于能松口氣，加速生產；歐洲跨境物流也愈發便捷，消費、旅游、航空行業迎來黃金發展期；軍工行業雖因局勢緩和面臨短期壓力，但歐洲持續高額的國防開支，為其長期發展保駕護航；還有出口導向型行業，像機器設備、家電、汽車零件等，能借全球貿易環境改善的東風。

最后聊聊債券市場。

沖突緩和初期，投資熱情被瞬間點燃，美債和歐債收益率一路飆升。然而，物價上漲放緩、經濟調控空間擴大，再加上歐洲借錢支持軍事開支，債券市場未來的走勢仍存在較大不確定性。

在全球金融市場緊密相連的當下，俄烏沖突緩和帶來的影響絕不是孤立的。在當前復雜的市場環境下，我們既要把握各市場的短期機會，也要著眼于長期的投資目標。

分散投資依舊是降低風險的關鍵策略，希望大家在關注市場動態的同時，不斷優化自己的資產配置組合。

風險提示：
投資有風險。基金的過往業績并不預示其未來表現。基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。相關數據僅供參考，不構成投資建議。投資人請詳閱基金合同等法律文件，了解產品風險收益特征，根據自身資產狀況、風險承受能力審慎決策，獨立承擔投資風險。
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