頭條新聞
降息預期升溫，美債持續上漲
截止2月25日17點，美國國債持續上漲，美債收益率全線走低，10年期國債收益率下跌至4.34%，為2024年12月中旬以來最低。
近期，從美國公布的經濟數據來看，在地產開工、消費者信心和PMI數據均走弱的影響下，投資者避險情緒抬升，美債利率先升后降，短端利率在降息預期升溫的影響下有所回落。
具體來看：
①地產方面，1月美國新房建設量下降9.8%，遠低于去年12月近16%的增幅，開工量的下滑可能會拖累美國2025Q1的經濟增長；
②消費者信心，2月密歇根大學消費者信心指數終值64.7，較1月下降6.4點，通脹預期的上升和關稅風險導致了消費者信心指數下行；
③PMI數據，美國2月服務業PMI初值從52.9跌至49.7，創2023年1月份以來新低，反映出服務業動能有所減弱。
對此，美債后續走勢如何？該怎么看？基于降息預期明確，中期來看美債投資勝率不低，當前美元債的絕對收益處于較高水平。相對而言，短久期債券確定性更高，長久期債券趨勢性機會尚不明顯，從絕對收益率來看仍具備較好的配置價值。
海外熱點
巴菲特現金儲備同比翻倍
截至2024年末，伯克希爾·哈撒韋公司的現金儲備（含短期投資）達到創紀錄的3342億美元，現金儲備相較2023年末（1676億美元）幾乎翻倍，現金儲備占資產比例達1998年以來最高；同時，公司在2024年繼續凈賣出股票，股票持倉（含其他投資）下降至3027億美元，相較2023年末下降21%。
英偉達GTC 2025大會將舉行China AI Day
英偉達2月25日宣布，GTC 2025大會將舉行China AI Day，計劃于3月18日上午9:30開始直播。本次專場包括字節跳動、阿里云、百度、螞蟻集團、京東、美團、快手等眾多企業參加，將分享在大語言模型、多模態大語言模型、數據科學和搜推廣領域的前沿進展。
市場回顧
宏觀新聞
中國美債持倉持續下降
近日，美國財政部公布了 2024年12月的國際資本流動報告(TIC)。報告顯示，美國前三大海外“債主”日本、中國和英國在當月均減持美國國債，其中中國去年全年的合計減持規模達到了 573億美元。
港交所：取消股份交收費最低和最高費限額
近日，香港交易所宣布將取消股份交收費最低和最高費限額，并將收費率統一調整為每筆交易0.42基點（0.0042%）。新的費用結構旨在確保市場整體開支不會因而增加，平衡所有交易規模的費用成本。
基金行業動態
主動權益積極凈值大“回血”
近期主動權益基金大幅“回血”。據Wind統計數據，自2024年9月24日以來，已有36只基金取得翻倍回報，其中，主動權益基金和被動指數基金各占據“半壁江山”。
私募總規模升至19.92萬億元
中國證券投資基金業協會發布1月管理人登記及備案月報顯示，截至2025年1月末，存續私募基金管理人20025家，管理基金數量144071只，管理基金規模19.92萬億元，較去年底的19.91萬億元繼續回升。
研習社知識點
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