黃金和美元同漲，市場在擔心什么？

一旦出現黃金與美元同時上漲的情況，說明市場情緒較為謹慎。總的來看，全球投資者在規避三大風險：

一、地緣沖突升級

近年來，全球地緣政治的不確定性不斷增加，這讓避險資產的需求大幅上升。當恐慌情緒蔓延、市場波動加劇時，投資者通常會涌向避險資產，如黃金和美元。

投資者在短期內既買入美元以應對流動性需求，也增持黃金以對沖長期風險。這種避險情緒打破了傳統的美元與黃金反向走勢的規律，推動黃金與美元同步上漲。

二、特朗普上臺

特朗普上臺后，推行擴張性經濟政策和強硬貿易政策，短期內推高了美元需求。

與此同時，特朗普的外交政策往往較為強硬，會增加全球經濟的不確定性。利好黃金，助推美元和黃金形成同時上漲的局面。

三、美聯儲降息

降息通常伴隨著貨幣供應量的增加，這可能引發通貨膨脹。而黃金具有抗通脹的屬性，在通脹預期下，其投資價值會進一步凸顯，從而推動黃金價格上漲。而美聯儲降息的同時，其他發達經濟體的央行也在降息，且降息幅度更加激烈。美元相對保持高利率，美元指數反而堅挺。

在以上因素共同推動下，全球投資者風險偏好走低，促使投資者同時涌向美元和黃金等避險資產，美元和黃金同步走強。

怎樣才能享受黃金、美元上漲帶來的紅利？

先來看看黃金。

“亂世”買黃金，這一邏輯正在進一步推高金價。

從投資組合的角度出發，黃金與傳統股債等資產相關性較低，屬于另類資產，能夠平衡資配組合的風險和收益，降低組合整體的波動性，常見的配置比例是5%-10%。

這里主要介紹兩種常見的投資途徑，其余方式可以參考下方圖表。

①實物黃金，主要包括金條和金飾。金條通常通過銀行或金店銷售，溢價較低，接近現貨金價，但需要注意存儲和安全成本。

②黃金ETF，基于黃金價格的交易型開放式基金，其價格與黃金的市場走勢密切相關。投資成本較低，流動性較高，且交易靈活。國內黃金ETF基本同質化，投資者可以優先考慮規模大、流動性好、費率較低的產品。

再來說說美元。

作為全球儲備貨幣，美元在金融危機或地緣政治緊張時期往往表現出色。當全球經濟陷入動蕩時，投資者往往會拋售風險資產，轉而持有美元現金或美元資產，以規避風險。

對應到當前美元走強、人民幣貶值的現狀來看，如果我們手中原本就持有美元低位買入的QDII基金，能夠坐享其成，增加QDII基金匯兌收益。（注：國內投資者用人民幣申購QDII基金，基金公司需要換成外幣投資到海外市場，贖回時候再將外幣兌換成人民幣。如果持有期間美元走強，QDII基金在計算凈值時能兌換的人民幣變多了，收益則會增加。）

美元升值，最直接的影響是，讓美元資產短期更具備競爭力和抗風險能力。當下來看，強勢美元或仍將維持一段時間。適當配置美元資產，能夠在實現多元化配置的同時，收獲美元升值的成果。

結語

2025年，發生大事件的頻率明顯變高。DeepSeek橫空出世、美聯儲暫停降息、特朗普關稅政策反復變化、黃金價格屢創新高......

越來越多的投資者意識到，多元化配置才是應對不確定性的關鍵，就像“不把雞蛋放在一個籃子里”一樣。重視全球配置、重視美元資產，或是抵御市場風浪的有效手段！

風險提示：投資于國際證券市場，除了需要承擔與國內證券類似的市場波動風險等一般投資風險之外，還面臨匯率風險等國際證券市場投資所面臨的特別投資風險，也需要投資者注意。
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