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鮑威爾再發聲：美聯儲不必急于降息！
2月12日，美聯儲主席鮑威爾在國會聽證會首日重申，美聯儲的政策利率處于良好水平，沒有理由急于進一步降低利率。
同日晚間，美國勞工局公布1月CPI數據，通脹數據整體高于預期，CPI數據公布后，交易員將下次美聯儲降息的預期從9月調整至12月。
繼去年9月開啟寬松周期之后，美聯儲1月宣布暫停降息，表明美聯儲將在高利率環境中停留更長時間。這主要是由于美國近期公布的非農就業數據仍有韌性，疊加通脹數據反彈，特朗普關稅和移民政策也對降息路徑形成一定擾動。
對于后續何時會繼續降息，鮑威爾稱，如果CPI不繼續下降至2%的目標水平，且經濟繼續保持強勁，美聯儲可能在更長時間內維持利率不變。這一表態被解讀為今年上半年降息的可能性降低，1月CPI數據出爐后，交易員預期下次降息可能延期至下半年甚至年底。
那么，美聯儲放緩降息節奏，對各類資產有何影響呢？簡單說幾點結論：
①美股：受關稅落地、DeepSeek爆火等事件沖擊影響，美股波動加劇。短期來看美股估值處于相對高位，但經濟基本面和企業盈利增速仍有支撐，長期慢牛趨勢有望延續。
②美債：開年以來，美債收益率高位回落，此前跌幅較大的美債有較好表現。雖然降息節奏預期放緩，但只要大方向不變，美債仍有較高的配置性價比。
③美元：降息節奏放緩疊加特朗普上臺初期，美元短期可能繼續強勢，可通過美元貨基等產品抓住高利率窗口的黃金配置期。
④黃金：特朗普關稅政策落地抬升了全球市場的避險情緒，金價短期仍有支撐。
海外熱點
美國3月CPI同比增速3%，略高于預期
2月12日晚間，美國勞工統計局公布數據顯示，美國1月CPI同比增長3%，超出預期和前值2.9%；1月CPI環比增0.5%，超出預期的0.3以及前值0.4%。有交易員將美聯儲下次降息預期調整至下半年。鮑威爾在眾議院聽證會上放鷹稱，1月CPI數據提醒我們，通脹取得進展但尚未完全達到目標，希望暫時保持政策限制性。
CPI公布后，CME“美聯儲觀察”的數據顯示，美聯儲3月維持利率不變的概率為99.5%，降息25個基點的概率為0.5%。到5月維持當前利率不變的概率為91.3%，累計降息25個基點的概率為8.6%，累計降息50個基點的概率為0%。
市場回顧
宏觀新聞
10年期國債利率小幅走低，短期債市或偏震蕩
節前短端受制于資金壓力大幅上行，長端總體震蕩小幅走低，債券收益率曲線走平。整體來看，經濟數據顯示基本面仍然偏弱，對債市整體較為有利。但短期內債市面臨的內外部擾動因素較多，外部穩匯率需求或制約“適度寬松”貨幣政策的落地節奏，隨著兩會臨近，市場可能面臨一定分歧，短期看債市行情或偏震蕩。
印度1月CPI同比4.31%，為連續第三個月下滑
印度官方數據顯示，1月份通脹率降至4.31%，創下自2024年8月以來的最低水平，低于經濟學家預測的4.6%。通脹的持續下降為印度央行進一步降息創造了空間。本周早些時候，印度央行已經在近5年來首次宣布降息，將回購利率從6.5%下調至6.25%。
股權行業動態
思必馳完成5億元融資
近日，思必馳完成五億元融資，本輪融資由知名產業基金、國資平臺、私募基金共同參與。思必馳是好買股權母基金被投企業，成立于2007年，是國內專業的大模型對話式人工智能平臺型企業。
變形積木獲新一輪戰略投資
近日，變形積木宣布完成新一輪戰略融資，由上海善達獨家投資。本輪融資主要用于建設山東生產基地，進一步增強企業生產及研發能力。上海善達為政府城投平臺的直投基金，本次戰略投資將助力變形積木持續打造裝配式標桿產品同時繼續完善全國供應鏈布局。
研習社知識點
什么是量化選股策略？
量化選股策略則是基金管理人通過對股市歷史數據的大量統計，尋找規律，預測股價，買入強勢個股，賣出弱勢個股，從而實現超額。
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