美國一月“小非農(nóng)”數(shù)據(jù)遠超預(yù)期

事件背景：2月5日，美國薪酬處理公司ADP公布了1月私營部門就業(yè)數(shù)據(jù)（又稱“小非農(nóng)”數(shù)據(jù)）。數(shù)據(jù)顯示，美國私營部門在1月新增就業(yè)崗位18.3萬個，遠超經(jīng)濟學(xué)家15萬人的預(yù)期中值，同樣也高于2024年12月調(diào)整后的數(shù)據(jù)。

事件點評：

ADP數(shù)據(jù)已連續(xù)6個月走強，并攀升至2023年初以來的新高，體現(xiàn)出美國就業(yè)市場的熱度。雖然尚需后續(xù)的非農(nóng)數(shù)據(jù)與失業(yè)率數(shù)據(jù)驗證，但美國就業(yè)市場開年已呈現(xiàn)出強勁的勢頭。就業(yè)市場的火熱或使得美聯(lián)儲降息動作更加謹慎，而就業(yè)帶動消費再帶動企業(yè)盈利的經(jīng)濟增長循環(huán)或繼續(xù)推動美股慢牛。

金價連創(chuàng)新高，2025年已漲近10%

事件背景：2月5日，現(xiàn)貨黃金價格突破2880美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高，并實現(xiàn)了連續(xù)五個交易日的上漲。2025年以來，黃金價格漲勢加速，僅一個多月時間，現(xiàn)貨黃金年內(nèi)已漲近10%。

事件點評：

2025年黃金價格的加速上漲由多重因素推動，一是特朗普關(guān)稅政策導(dǎo)致的全球貿(mào)易緊張局勢，二是美國債務(wù)問題引發(fā)了對美元信用的擔(dān)憂，三則是全球各央行陸續(xù)降息，提升了黃金資產(chǎn)的性價比。短期來看，金價可能會受事件性因素影響，有所波動，但只要以上三個因素未發(fā)生實質(zhì)性改變，金價的上漲邏輯也較難扭轉(zhuǎn)。

印度央行降息25個基點，為五年來首次降息

事件背景：2月7日，印度央行將基準(zhǔn)回購利率下調(diào)25個基點至6.25%。這是印度央行五年來的首次降息，上一次降息還是在2020年5月，當(dāng)時由于新冠疫情造成的經(jīng)濟衰退，印度央行調(diào)降了基準(zhǔn)利率。

事件點評：

雖然印度盧比兌美元持續(xù)走弱，但為了刺激國內(nèi)經(jīng)濟，印度央行仍選擇了降息。這或許是印度貨幣政策由中性轉(zhuǎn)為寬松的重要信號，市場預(yù)計印度央行4月份會再度降息25個基點。降息決議公布后，印度股市跳升。后續(xù)逐漸寬松的政策環(huán)境或更有助于印度股市的回升。

風(fēng)險提示：投資于國際證券市場，除了需要承擔(dān)與國內(nèi)證券類似的市場波動風(fēng)險等一般投資風(fēng)險之外，還面臨匯率風(fēng)險等國際證券市場投資所面臨的特別投資風(fēng)險，也需要投資者注意。
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