QDII業績復盤
美股納指領漲全球，非美國家顯著分化

QDII基金之所以大火，主要還是得益于海外市場的持續上漲。

Wind數據顯示，截至2024年12月31日，全市場共計650余只QDII基金，其中550只實現正收益，更有將近350只QDII基金收益超10%，展現出較強的賺錢效應。

以下我們盤點了各國QDII（股票型基金）的年度業績：

一、美股QDII：整體漲幅居前，科技股ETF遙遙領先

2024年，美股長牛愈發展現出頑強和堅韌。雖然中途經歷過數次回調，年終收官之際，美股仍然領漲全球。

截至2024年收盤，標普500年內累計上漲23.31%，納斯達克指數累計上漲28.64%，不少美股QDII在指數上漲的基礎上斬獲了亮眼的超額收益。

不過，美股本輪牛市演繹至今，基本還是由AI產業革命驅動的。下圖我們篩選了2024年業績表現較好的15支美股基金，其中重點布局了美股科技“七巨頭”的ETF基金，業績顯著跑贏基準。

但正是由于AI爆火助推了科技股的亮眼表現，美股QDII-ETF基金備受資金追捧，部分場內ETF溢價率高達20%，投資者申購時需要對高溢價背后的風險特別關注。

二、非美國家QDII：印度、日本、越南分化較大

回顧2024年非美國家股市表現，日經225和越南VN30指數漲幅相對亮眼，全年分別上漲19.22%和19.16%。印度SENSEX30指數9月底以來有所回調，全年上漲8.13%。

但觀察QDII表現則會發現，上述國家的QDII整體漲幅弱于指數，這主要是受到匯率波動的影響。由于美元指數強勢上漲，亞洲貨幣遭遇集體貶值，相關QDII基金的收益也有所折損。

2024年，美元指數大幅上漲7%的同時，日元貶值11.46%，印度盧比和越南盾分別貶值2.8%、5.02%。以日股QDII為例，盡管日經225指數全年實現了近20%的收益，但扣除匯率折損之后，收益整體在10%左右。因此，通過QDII投資非美國家股市，需要特別關注匯率波動對基金收益的影響。

QDII限購潮再次來襲
有何解法？

綜上，2024年仍是QDII基金收獲頗豐的一年，但不同國別和資產之間也有著顯著分化，這也再次印證了全球投資中國別選擇的重要性。

此前轉載自好買香港的《2025，全球市場，誰將是“贏家”？》一文中，對各國股市的最新投研觀點進行了詳細梳理，可供投資者參考，這里不再展開贅述。

以下我們具體探討兩個QDII投資中的實踐問題：

一、不同國家QDII分化較大，有沒有更高效的配置渠道？

如上文所述，2024年全球市場雖然普漲，但各國股市表現仍有較大分化，選擇優秀的QDII基金如同大海撈針，疊加匯率波動帶來的擾動，投資難度更上一層。

相較于選擇單一國家QDII，是否有更高效的全球配置方案呢？QDII投顧組合或是一鍵配置全球市場的理想選項之一。

好買基金平臺的QDII投顧組合“海外贏”，2024年收益率17.60%，跑贏對標基準及MSCI全球指數。“海外贏”底層配置了美、日、印、越各國的QDII基金，在多國別之間實現了分散配置，底層基金目前仍有一定額度，主理人也會靈活把握市場切換時點進行調倉。

二、QDII限購潮再次來襲，還有哪些渠道投海外？

額度稀缺，頻頻限購，一直是QDII投資繞不開的難題。隨著投資者的熱情高漲，基金公司爭先恐后推出“限購令”，主要是底層額度受到外匯額度管制，供不應求。

如果用人民幣投海外，還有哪些投資渠道，能夠破解QDII限購困境呢？

①互認基金：設立于香港的公募基金。主要投向香港及亞太地區的股票、債券等證券。外匯額度相對寬松，份額設置豐富，能夠滿足投資者的多元化需求。

②QDLP：境外版“私募基金”。額度相對充足，可投范圍更廣，覆蓋的策略也更加豐富。但投資門檻相對較高，更適合高凈值人群進行配置。

總之，特朗普2.0時代即將開啟，各國資產的分化大概率將會延續，QDII基金仍然是實現全球配置不容忽視的渠道之一。有關文中提到的QDII高溢價、匯率波動、交易細節等實操問題，我們會在后續的文章中詳細探討，敬請期待！

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