美股再創歷史新高

事件背景：本周美股重回升勢，道瓊斯指數與標普500指數再創歷史新高。標普500指數再次站上6000點。各投行持續看多美股，標普500指數2025年末目標點位預測處于6500至7000點之間，較當前位置升幅約8%-16%。

事件點評：

短期來看，美國大型科技股的業績情況以及美聯儲降息路徑的變數仍會加大美股市場的波動。長期而言，美股的成長屬性契合時代主旋律，符合未來產業發展趨勢，仍具備較強配置價值。

黃金價格再次調整

事件背景：本周黃金價格再次迎來調整，11月25日COMEX黃金價格一度跌逾3%。有消息稱以色列和黎巴嫩真主黨或已就停火協議達成一致。地緣政治風險降溫，黃金與原油均出現調整。

事件點評：

短期地緣政治風險雖有緩和跡象，但底層矛盾以及金融市場的不穩定因素尚未消退，并可能長期存在。特朗普重返白宮之后，各類資產的波動大概率會更加猛烈。作為和傳統股債低相關性的資產，黃金在資配組合中的重要角色不可忽視。

美國通脹數據回升

事件背景：11月28日，美國商務部公布數據顯示，美國10月核心PCE物價指數同比升2.8%，為2024年4月以來最大升幅，符合市場預期，前值為2.7%。美國上周初請失業金人數小幅下降至21.3萬人，前一周續請失業金人數則攀升至近3年最高。

事件點評：

核心PCE物價指數是美聯儲最為關注的通脹指標之一。雖然10月核心PCE同比升幅走高，但整體符合市場預期。數據公布后，市場對美聯儲12月降息的押注不降反升，降息概率由59%升至70%。可見市場對于通脹回升已有一定預期，而核心PCE符合預期一定程度打消了市場對再通脹的疑慮。后續特朗普一系列政策主張均有抬升通脹的傾向，且當前看美國就業市場仍然強勁，美聯儲降息路徑仍充滿變數。

風險提示：投資于國際證券市場，除了需要承擔與國內證券類似的市場波動風險等一般投資風險之外，還面臨匯率風險等國際證券市場投資所面臨的特別投資風險，也需要投資者注意。
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