頭條新聞
A股反彈，國債期貨尾盤跳水
11月27日，A股觸底回升，上證指數漲1.53%，收復3300點，深證成指漲2.25%，創業板指漲2.73%。
與此同時，國債期貨尾盤走弱，30年期主力合約跌0.39%，10年期主力合約在盤初漲至歷史新高后，回落收跌，股債蹺蹺板再現。
整體來看，A股仍處于政策預期博弈的震蕩階段。政策空窗期，行情整體偏弱，而在缺乏基本面支撐的背景下，概念炒作更為盛行。
股市走弱期間，債市則表現較強，國債期貨已連漲數周，10年期主力合約一度創新高。近期央行相對大量的中期借貸便利（MLF）和逆回購緩解了債市的流動性壓力，疊加降準預期，債市均有積極反應。
當前階段，投資中的變數顯著增加，股債相關性進一步降低。合理承擔風險，做好多元化配置。
——好買點評
精彩觀點
合晟資產：信用債收益率上行，關注布局機會
前期政策對市場情緒的刺激逐步平緩，目前基本面的實質性回暖尚待進一步觀察。長久期利率債預計將繼續震蕩。轉債大漲后，視市場情況積極調整倉位。信用債收益率明顯上行，部分進入可配置區間，后期將逐步開始布局。
利位投資：利率債處于勝率有利位置
展望未來：1、化債政策直接利好城投，且預計不會受到2027年6月的限制，因此在結構性問題出清以后，預計城投債將會迎來一波較強的修復行情。不過，這里面存在著信用利差修復和基本面修復的對沖效應，如果信用利差修復期間，基本面出現了明顯的修復，那信用利差修復會終止，因此還需要觀察利率債的變化。
2、利率債方面，目前利率債的點位中性，基本面的修復需要觀察實際的財政力度，房地產行情的持續性，考慮到人口趨勢和收入趨勢，預計利率債處于勝率有利位置。
市場回顧
宏觀新聞
北京、深圳提出并購重組專項政策
深圳市委金融辦就并購重組專項政策公開征求意見，提出建立并購重組項目庫、聯通香港打通境內外并購資源等14條具體舉措。與此同時，北京證監局與北京市委金融辦聯合召開北京轄區并購重組座談會，搭建上市公司與未上市企業、并購基金等相關主體的對接平臺，激活首都資本市場并購重組活力。
十月全國規模以上工業企業利潤同比降10.0%
國家統計局發布數據顯示，10月份，全國規模以上工業企業利潤同比下降10.0%，降幅較9月份大幅收窄17.1個百分點。1-10月份實現利潤總額同比下降4.3%。
美國10月物價指數反彈
美國商務部數據顯示，美國10月核心PCE物價指數同比升2.8%，為今年4月以來最大升幅，符合市場預期，前值為2.7%。環比則持平于0.3%，符合市場預期。
私募行業動態
百億股票私募倉位水平創年內新高
最新數據顯示，截至11月下旬，百億級股票私募的倉位指數已接近八成，創下今年以來新高。其中，近六成的百億級私募倉位超過了80%。與此同時，私募自購步伐仍未停止，今年以來，私募機構合計自購金額已經超過7億元，其中百億級私募自購規模較大。
私募證券基金存量規模明顯回升
9月、10月私募證券投資基金備案規模明顯回升。數據顯示，8月份私募證券投資基金的新備案規模僅為34.14億元，而9月和10月則均回升至80億元以上。存量私募證券基金規模同步回升。中基協數據顯示，10月私募證券投資基金存續規模為5.26萬億元。較9月末的存續規模5.02萬億元、8月末的5.03萬億元均有明顯回升。
研習社知識點
長期投資如何取得好成果
一、投資出發點正確：最初的決策基于正確的理念
二、投資標的正確：選擇符合自身風險偏好的標的
三、投資期限正確：投資期限與產品特性匹配，對“長期”有正確界定
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