美聯(lián)儲(chǔ)降息或更加謹(jǐn)慎

事件背景：10月15日，美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒表示在未來降息時(shí)應(yīng)“更加謹(jǐn)慎”。他強(qiáng)調(diào)了通脹上升、就業(yè)市場強(qiáng)于預(yù)期等理由，認(rèn)為只要就業(yè)市場不突然惡化，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該以“審慎的步伐”降息。

事件點(diǎn)評(píng)：

近期美國就業(yè)與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示就業(yè)市場尚未快速、顯著惡化。9月新增非農(nóng)就業(yè)大幅回升至25.4萬，顯著超過一致預(yù)期的15萬，失業(yè)率回落至4.1%。與此同時(shí)，通脹數(shù)據(jù)有所超預(yù)期。

整體而言，美國通脹仍向美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)邁進(jìn)，而最新數(shù)據(jù)體現(xiàn)的就業(yè)市場降溫速度，并未像此前市場擔(dān)憂的那般快。美聯(lián)儲(chǔ)11月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率已超80%。在9月降息50個(gè)基點(diǎn)后，未來降息步伐或有所調(diào)整。降息進(jìn)程的不確定性將加大美債波動(dòng)。更堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基本面則利好美股。

美股道指再創(chuàng)歷史新高

事件背景：10月18日當(dāng)周，美股多個(gè)巨頭企業(yè)披露三季度財(cái)報(bào)。其中，阿斯麥三季度訂單大幅不及預(yù)期，拖累半導(dǎo)體板塊回調(diào)。摩根士丹利三季報(bào)全面超預(yù)期。道瓊斯指數(shù)本周再創(chuàng)歷史新高。

事件點(diǎn)評(píng)：

市場預(yù)期標(biāo)普500指數(shù)第四季度盈利同比增4.3%。今年前三個(gè)季度，標(biāo)普500指數(shù)盈利同比增速分別達(dá)9.8%、13.1%和11.2%。

隨著財(cái)報(bào)季的開啟，美股波動(dòng)或有所提升。此前預(yù)期較高且表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的半導(dǎo)體行業(yè)再次面臨考驗(yàn)。金融巨頭超預(yù)期的業(yè)績則支撐道指和標(biāo)普500走高。

中東局勢(shì)生變，油價(jià)大跌

事件背景：10月18日當(dāng)周，原油價(jià)格大幅調(diào)整，布倫特原油周跌幅一度超5%。有消息稱以色列不會(huì)襲擊伊朗石油與核設(shè)施。中東局勢(shì)的變化正造成油價(jià)大幅波動(dòng)。

事件點(diǎn)評(píng)：

隨著基本面走弱，石油需求中期面臨壓力。IEA（國際能源署）在最新月報(bào)中下調(diào)了2024年全球石油需求增長預(yù)期，將2024年全球石油需求增長預(yù)測(cè)由此前的每日90萬桶下調(diào)至每日86萬桶。

另一方面，中東局勢(shì)則大幅提升了供給端的不確定性。如果中東沖突中斷了原油供應(yīng)，原油價(jià)格可能會(huì)大幅飆升。當(dāng)前來看，地緣政治與油價(jià)波動(dòng)仍是影響全球通脹的關(guān)鍵因素。

（本文章轉(zhuǎn)載自好買香港公眾號(hào)）

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