確定的錢很快會被賺完，剩下的只有不確定性。
最近很多新股民入市，各機構(gòu)也都負(fù)責(zé)的為他們寫了封信。但最好的投資者教育，還是市場波動。
10月8至10月11四個交易日，上證綜指回撤了13.24%，創(chuàng)業(yè)板指回撤了19.78%。鑒于A股的成交天量出現(xiàn)在10月8日，可以想見，許多新股民短短幾天就承受了一個中等熊市年份的跌幅。
致新股民的信，其實開篇一句應(yīng)該是：
歡迎來到這個高難度的市場！
他們很快，或者早晚都會發(fā)現(xiàn)，A股市場：
1、看似充滿賺錢機會，但是把錢帶走不容易。
2、充斥著大量噪音，而且越是大家一致認(rèn)可的最強音，越容易把人帶溝里。
3、波動大的驚人，要么漲過頭，要么跌過頭。
那么，在這個高難度的市場里，怎樣才能賺到錢呢？以下兩點可供參考。
別老想著賺短期波動的錢
什么叫“短期波動的錢”？比如今天漲5%，賣掉，明天跌3%，再買回來。
這種錢有時候能賺到，很誘人。但想長期穩(wěn)定的賺不容易，是一條很難走通的路。
如果你不認(rèn)為自己是一個直覺敏銳、意志頑強、沉穩(wěn)多智、經(jīng)驗豐富的人，那就不要輕易嘗試了，否則很容易成為這種人或者他們開發(fā)的程序化模型的交易對手。
那么，在A股還能賺什么錢呢？
以下兩種錢，賺取難度低一些，是更值得多數(shù)投資者嘗試的。
第一種錢，一個東西長期值10塊錢，但大家因為一些短期的問題，或者是對長期的誤判，愿意8塊錢賣。
2024年就出現(xiàn)過兩次、系統(tǒng)性的賺這種錢的機會。最近一次，9月24日之前，短期的困難和關(guān)于長期的悲觀敘事將A股估值推向歷史極值。
眼下，短期問題貌似有了解決辦法，悲觀敘事也沒人提了，A股估值快速修復(fù)，賺這種錢的時間窗口也關(guān)閉了，不知道未來什么時候再出現(xiàn)。
第二種錢，一個東西，每年能提供給你1塊錢的回報，你以不太夸張的價格買下來。
現(xiàn)在都在講要賺選股的錢，要等待基本面修復(fù)，核心就是這個意思。
賺估值抬升的錢，可以很快，比如一周漲20%。但是賺企業(yè)盈利的錢，就要慢一些了。如果有人看股市一周漲了20%之后蜂擁而至，希望接著賺快錢，恐怕要被上一課了。
以上這兩種錢，其實賺起來也挺難的。有一個偷懶的方法：自己賺不到這兩種錢，就找能賺到這些錢的基金經(jīng)理。
這是主動管理型基金存在的重要意義。
要投資自己能拿得住的品種
什么叫“能拿得住的品種”？
1、買入后跌了30%，能拿住嗎？
2、買入后，三年時間，跌了30%，能拿住嗎？
3、買入后，三年時間，跌了30%，周圍人還都告訴你會接著跌，能拿住嗎？
這是過去一段時間真實發(fā)生的事情。許多人倒在了黎明前。真正長期、耐心拿住了的投資者，在陸續(xù)收回本金。
當(dāng)然，回本不等于賺錢，所以這里還要加一條：
4、買入后，三年時間，跌了30%，突然一通暴漲要回本了，能拿住嗎？
市場波動對于人性的考驗是巨大的。
而想在股市長期賺錢，或者起碼不虧錢，重要前提之一就是抗住波動。
9月大漲前，A股最黑暗的時期，看不到什么希望，賬戶一直縮水，許多人都在講：這次不一樣了，過往A股的高收益不存在了，苦日子還長著呢。
什么樣的人能在這種環(huán)境下扛過來呢？
有人說，要相信國運。國運這個概念有點宏大、模糊、難解釋。而我們看到許多抗住波動的投資者，更多的是出于對投資顧問、基金經(jīng)理或者是資管機構(gòu)的信任。對一個人或者一家公司、一個機構(gòu)的信任，是更容易建立的，也是投資中，少有的，順人性的東西。
總結(jié)以上，無論對于新來的投資者，還是這幾年經(jīng)受波動洗禮，正考慮去留的投資者，我們的建議都是：
在投資難度極高的A股市場，不妨先從一條簡單的路走起，去熟悉、了解一些主觀基金管理人。即便最后不投他們，也能學(xué)習(xí)這些機構(gòu)在A股的生存方式。如果在這些機構(gòu)中，能發(fā)現(xiàn)自己理解、認(rèn)可的管理人，那以此為原點進行投資，并在實踐中積累信任、總結(jié)成長，將是這個復(fù)雜市場的一個可行出路。
最后，什么樣的基金管理人值得投資者去熟悉和了解呢？
近幾年的市場波動中，我們也在跟蹤、驗證、過濾著主觀私募，并逐漸將關(guān)注點聚焦到一些投資方法真正有效、真正堅守原則獨立思考、真正理解市場策略得當(dāng)?shù)墓芾砣耍ǖ幌抻冢?/p>
睿璞：
文多：
靜瑞：
靜瑞資本余小波：現(xiàn)在需要勇?lián)L(fēng)險，而不是離場
仁橋：
投資之道，見自己，見天地，見眾生|專訪仁橋資產(chǎn)夏俊杰
勤辰林森：
以上都是我們長期跟蹤、調(diào)研、過濾出的私募管理人，一并附上了重要的調(diào)研或訪談記錄，一些文章寫于三年多以前，但如今仍然可讀，因為他們的策略仍然有效，這也是三年后我們希望管理人繼續(xù)做到的事情。也希望這些管理人，在這輪周期里，能幫更多的投資人，穿越這個復(fù)雜的市場。
風(fēng)險提示：
投資有風(fēng)險。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資人請詳閱基金合同等法律文件，了解產(chǎn)品風(fēng)險收益特征，根據(jù)自身資產(chǎn)狀況、風(fēng)險承受能力審慎決策，獨立承擔(dān)投資風(fēng)險。
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