印度有著歷史悠久的資本市場，是全球最重要的新興市場之一，主要的交易所包括孟買證券交易所（BSE）和國家證券交易所（NSE）。
截止到2024年8月20日，印度共有上市公司7218家，其中孟買證券交易所共有4756家，總市值5.2萬億美元，代表指數(shù)為敏感30指數(shù)（Sensex30），該指數(shù)通過市值加權，包含了孟買證券交易所市值最大、交易最頻繁的30只股票；印度國家交易所上市公司共2462家，總市值2.48萬億美元，代表指數(shù)為漂亮50指數(shù)（Nifty50），包含了該交易所最重要的50只個股。
接下來我們從行業(yè)分布及公司數(shù)量、估值、盈利拆解三個方面介紹這兩個指數(shù)。
行業(yè)及公司數(shù)量占比
從行業(yè)指數(shù)角度看，Sensen30指數(shù)排名前三的行業(yè)分別是金融、信息技術與能源，三者市值占比加總超過Sensex30總市值的一半；從公司數(shù)量來看，前三名分別是金融、信息技術和可選消費。
數(shù)據(jù)來源：wind，時間截止：20240820
Nifty50與Sensen30相同，排名前三的行業(yè)分別是金融、信息技術與能源，且前三行業(yè)市值占比加總超過總市值的一半；從公司數(shù)量來看，與Sensex30的排序略有不同，前三名分別是金融、可選消費和信息技術。
數(shù)據(jù)來源：wind，時間截止：20240820
從前十大成分股看，由于印度上市公司可以在多地上市，因此Sensex30與Nifty50的前十大成分股是一致的。
數(shù)據(jù)來源：wind，時間截止：20240820
估值
由于Sensex30與Nifty50都代表印度大盤的情況，因此在估值走勢方面有較高的相關性。
從一年分位數(shù)的角度，Sensex30與Nifty50處于75%左右的位置，短期來看印度股市整體估值稍貴；拉長到3年、5年和10年區(qū)間內，估值分位略有下滑至50~60%的位置，性價比略有提高。
數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，時間截止：20240820
盈利拆解
雖然印度股市當前的估值略貴，但是指數(shù)的走高除了有估值因素的影響，印度股市更多受盈利因素的驅動：以Sensex30為例，近幾年上市公司EPS增長對于指數(shù)收益的貢獻十分明顯，體現(xiàn)出印度上市公司強勁的盈利能力。
除此以外，印度的風險報酬比也名列前茅，意味著單位風險換取的收益最多，因此具有配置價值。
數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，時間截止：20240816
數(shù)據(jù)來源：MSCI，瀚亞投資，時間截止：20240430
綜上所述，印度有Sensex30與Nifty50兩大核心指數(shù)，主要分布于金融、信息技術、可選消費與能源行業(yè)，前十大成分股也多分布于這些行業(yè)中。
當前，印度仍然受到全球資金的關注，憑借上市公司強勁的盈利能力和較高的風險報酬比，印度股市仍然未來可期。
風險提示：
投資有風險。基金的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。相關數(shù)據(jù)僅供參考，不構成投資建議。投資人請詳閱基金合同等法律文件，了解產品風險收益特征，根據(jù)自身資產狀況、風險承受能力審慎決策，獨立承擔投資風險。
重要提醒：
本文版權為好買香港所有，未經(jīng)許可任何機構和個人不得以任何形式轉載和發(fā)表。
