頭條新聞
各大券商密集召開中期策略會
2024年即將過半，各大券商正密集召開中期策略會，對下半年的投資策略、行業(yè)配置等作出最新研判。大部分機構(gòu)認(rèn)為，市場積極因素正在不斷積累。
關(guān)于下半年的市場行情展望，盡管各家券商在部分方面存在分歧，但整體趨勢偏向樂觀。
A股方面，海通證券認(rèn)為，預(yù)計下半年國內(nèi)宏微觀基本面將逐漸修復(fù)，A股資金面和基本面或有望迎來積極變化。天風(fēng)證券認(rèn)為，中國股指估值處于歷史低位，長周期仍有修復(fù)空間。資本市場制度改革頻出，均為A股長牛奠定更扎實的基礎(chǔ)。
美股方面，中金研究認(rèn)為，美股四季度或有小幅波折，但整體仍有上漲空間。短期盈利能力強、現(xiàn)金流充沛的科技龍頭股仍具有相對優(yōu)勢，周期板塊修復(fù)待降息開啟。
匯率方面，華泰證券認(rèn)為，人民幣匯率仍具有競爭力。如果中國名義增長企穩(wěn)回升、地產(chǎn)周期下行的勢能減弱，則不排除人民幣有一定的升值動力。
黃金方面，國信證券認(rèn)為，黃金的避險屬性將是全年行情的主基調(diào)。中金研究認(rèn)為，復(fù)盤歷次降息周期，黃金在降息預(yù)期階段漲幅更高，即作為降息預(yù)期交易的主力。當(dāng)前黃金點位依然有空間，預(yù)計在降息前仍有階段性機會。
——好買點評
精彩觀點
從容投資：聚焦具體品種的機會
國內(nèi)股市從五月開始重回下跌走勢，債券市場持續(xù)走牛。海外指數(shù)表現(xiàn)分化，納斯達克指數(shù)持續(xù)上漲。今年陸續(xù)出臺了很多放松房地產(chǎn)的政策，但全國樓市仍較低迷。出海成為中國企業(yè)和經(jīng)濟的希望。由于基本面不夠強勁，很難承受高企的資源價格，大宗商品的回落順理成章。而整個股市走強的還是類債券的紅利股。以五月份為界限，我們將更加謹(jǐn)慎，避免押注經(jīng)濟復(fù)蘇，聚焦在一些具體的品種的機會上。
勤辰資產(chǎn)：出口超預(yù)期支撐基本面
5月中國出口金額增速超預(yù)期，而進口金額增速則稍顯疲弱，仍然凸顯“外需”好于“內(nèi)需”的特征。出口的表現(xiàn)一定程度上支撐了經(jīng)濟基本面，對沖了其他基本面因素對經(jīng)濟預(yù)期形成的擾動。同時，資本市場繼續(xù)嚴(yán)監(jiān)管，證監(jiān)會高度重視涉及退市的投資者保護工作，多渠道保護投資者合法權(quán)益。海外方面，美國服務(wù)業(yè)韌性強、通脹承壓的格局依然存在，可能給寬松交易的進一步演繹帶來阻礙。
市場回顧
宏觀新聞
ETF互聯(lián)互通又迎利好
繼4月證監(jiān)會發(fā)布5項資本市場對港合作措施之后，6月14日，滬深交易所同時發(fā)布最新修訂的滬深港通業(yè)務(wù)實施辦法，降低ETF互聯(lián)互通的納入標(biāo)準(zhǔn)。隨著納入門檻降低，未來預(yù)計會有更多的ETF進入互聯(lián)互通名單之中，有助于加強內(nèi)地與香港的資本市場聯(lián)系，促進資本、產(chǎn)品和信息在兩地市場間更自由地流動，滿足投資者多樣化投資需求。
5月融資總量整體平穩(wěn)
央行發(fā)布的5月金融數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月新增人民幣貸款9500億元，社會融資規(guī)模增量2.06萬億元，均較去年同期有所減少，但總體符合市場預(yù)期。市場分析認(rèn)為，5月融資總量平穩(wěn)增長，利率水平維持低位。當(dāng)前信貸增速雖受一些短期擾動因素影響，但節(jié)奏更加平衡，金融實際支持力度不減。
日央行維持利率目標(biāo)不變
6月14日，日本央行宣布，維持利率目標(biāo)在0-0.1%不變，符合市場預(yù)期。債券購買方面，日本央行宣布，將減少國債購買量，在下次會議上決定未來1-2年的國債購買計劃。但日央行未宣布縮減購債的具體規(guī)模，未能達到市場普遍預(yù)期。受此影響，美元兌日元匯率上漲。
地產(chǎn)行業(yè)動態(tài)
多城已取消房貸利率下限
不久前，中國人民銀行發(fā)布通知，取消全國層面首套住房和二套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限。目前，除北京、上海、深圳外，全國其余城市均已取消房貸利率下限。城市房貸利率下限取消后，目前多數(shù)城市商業(yè)銀行已經(jīng)根據(jù)政策和市場形勢變化對房貸利率作出調(diào)整，房貸執(zhí)行利率較前期有明顯下降。
多城推出住房“以舊換新”政策
截至目前，全國已有超過70個城市陸續(xù)推出住房“以舊換新”政策，期望以此來激活房地產(chǎn)市場。住房“以舊換新”，就是指由政府指定的機構(gòu)或房地產(chǎn)企業(yè)通過收購、置換、補貼等方式，鼓勵和幫助已有住房的居民賣舊換新。目前一些城市的“以舊換新”措施已經(jīng)產(chǎn)生了一定效果。
研習(xí)社知識點
什么是私募股權(quán)投資？
私募股權(quán)投資通常投資于非上市企業(yè)，資金用來支持實體經(jīng)濟發(fā)展，通常會選擇技術(shù)創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新等能夠代表未來經(jīng)濟增長動力的、高成長性的企業(yè)。通過股權(quán)投資，能夠成為被投企業(yè)股東，分享企業(yè)成長的紅利。
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